ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 09.02.2017 г.

В фокусе рынка политика и еще раз политика

Мировые финансовые рынки продолжают пребывать в состоянии ожидания. И причиной этого по-прежнему остается неопределенность, продуцируемая молчанием в отношении перспектив программы налогово-бюджетного стимулирования Д. Трампа. Такое положение дел уже всех довольно сильно утомило, но отсутствие понимания того, будут ли это предвыборные обещания выполняться или нет сковывает рынки.

На фоне этих событий инвесторы не предпринимают никаких существенных действий, что выливается на рынках в боковые тенденции. Участники торгов предпочитают и не распродавать активы, и не покупать их. На наш взгляд это связано с тем, что все еще теплятся надежды на то, что Трамп будет верен своим обещаниям. Объясняется это тем, что он ведь начал их уже исполнять, пока это коснулось миграции и отмены программы медицинского страхования Обамы Obamacare. Вполне вероятно, что с окончанием формирования своего правительства, а сегодня это наконец-то уже свершилось, у президента открываются возможности для объявления столь долгожданного плана его новой экономической политики. Если в ближайшие дни он этого опять не сделает будет и далее концентрировать свое внимание на других вопросах, то период неопределенности продолжится и будет еще какое-то время нервировать рынки, пока не станет понятно реально ли он собирается проводить экономические реформы или это были лишь предвыборные обещания.

Последние события в Европе выделили главного аутсайдера на валютном рынке – единую европейскую валюту. Создается впечатление, что давление на нее только усиливается с каждым днем. Приближение президентских выборов во Франции и рост скандалов вокруг кандидатов только усиливает опасения инвесторов. Европейский рынок акций остается под давлением и, вероятно, если бы не в целом позитивная корпоративная отчетность компаний, то мог бы заметно упасть. Естественно в такой ситуации сильнее всего страдает основной французский фондовый индекс САС 40, который после достижения локального максимума в начале января «уверенно» снижается. Такую же практически картину демонстрирует и индикатор 50 крупнейший европейских компаний EUROSTOXX 50.

Но вернемся на валютный рынок. Он также, как и долговой рынок и рынок акций остается в заложниках неопределенности в дальнейших действиях Д. Трампа. Сегодня и завтра не ожидается значительных по важности публикаций данных экономической статистики, которая даже, если бы и была, то вряд ли оказала бы сильное влияние на рынки, вспомним, как инвесторы отреагировали на цифры по занятости в Штатах. Напомним, что сейчас рынки не обращают никакого внимания на экономические данные, в фокусе политика, политика и еще раз политика.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets