ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 30.11.2016 г.

Рынки замерли в ожидании итогов саммита ОПЕК и данных статистики от ADP из США

Американская экономика продолжает уверенно набирать на что указывают опубликованные во вторник очередные пересмотренные данные по ВВП за третий квартал, которые оказались выше прогноза в 3.0%, продемонстрировав повышение до 3.2% против предыдущего значения в 2.9%. Также позитивными стали и цифры индекса доверия потребителей от Conference Board за ноябрь. Они превысили ожидания и показали рост до 107.1 пункта против предыдущего значения в 100.8 пункта и прогноза повышения до 101.2 пункта. Тем самым значения этого показателя приблизилось к предкризисным максимумам, уверенно сохраняя восходящую тенденцию.

Фондовый рынок в США отреагировал на хорошие новости повышательной динамикой, но не столь заметной, которая могла бы быть в других условиях, а именно груза неуверенности в том, что сегодня в Вене позитивно пройдет встреча ОПЕК по вопросу регулирования объемов добычи сырой нефти. Также другой важной причиной является ожидание уже реальных действий, а не только обещаний от Д. Трампа и его новой экономической политики.

Валютный рынок также, как и фондовый продемонстрировал локальную повышательную динамику американского доллара. Как мы и предполагали, инвесторы уже уверены в том, что ставки будут подняты на декабрьском заседании и это событие в своем большинстве уже учтено в котировках. Но несмотря на это долговой рынок государственных облигаций в Штатах уже не показывает дальнейших продаж гособлигаций. В последние четыре дня наоборот отмечались их покупки, что оказало давление на доходности и сдерживает заметное укрепление доллара. Бенчмарк 10-трежерис в своей доходности после достижения локального максимума в 2.417% 32 ноября откатили и находятся сейчас на отметке 2.302%. Опять же долговой рынок также, как и все остальные ожидают вступления в должность президент Д. Трампа и начала реальных действий его правительства.

Сегодня состоится важное событие, которое несомненно окажет влияние на все рынки – это саммит ОПЕК. На волне проявившихся разногласий между членами этой организации, а также России в вопросе какими мерами оказать поддержку нефтяным ценам у инвесторов возникло ощущение, что они могут привести к тому, что действенное соглашение достигнуто не будет. Сомнение рынков проявилось в распродажах нефтяных контрактов, цены на которые упали более чем на 3.0% во вторник. Падение нефтяных котировок отрицательно сказалось на курсах сырьевых валют, но, что интересно не так сильно. Это говорит о том, что участники рынка все еще думают, что разногласия сегодня могут быть преодолены и реально работающее соглашение подписано всеми заинтересованными сторонами. Если это произойдет, то цены на сырую нефть несомненно получат сильную поддержку равно, как и сырьевые валюты и акции нефтедобывающих и энергетических компаний.

Помимо саммита ОПЕК сегодня привлекут к себе внимание данные публикуемой экономической статистики – значения по потребительской инфляции в еврозоне, данные по расходам и доходам физических лиц в Штатах и, конечно, цифры по занятости в частном секторе от ADP, которые предваряют выход официальных данных по занятости в США от Министерства труда. Кроме этого, ожидается выступление президента ЕЦБ Драги и членов ФРС Местер и Пауэлла.

Оценивая вероятную динамику на валютном рынке заметим, что хорошие новости с саммита ОПЕК поддержат сырьевые и товарные валюты, а сильные цифры от ADP, если и окажут поддержку доллару, то только сдержанную и незначительную.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets