ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 27.08.2018 г.

Сдержанная позиция Пауэлла оказала давление на доллар

Выступление главы ФРС Дж. Пауэлла на традиционном августовском экономическом форуме в Джексон-Хоул вселило в инвесторов оптимизм, который выражается в том, что регулятор, как планируется, будет и далее плавно поднимать процентные ставки.

До этого момента на рынке существовало преимущественно два мнения. Одно основывалось на том, что Федрезерв слишком медленно поднимает стоимость заимствований, что может стать причиной перегрева экономики с последующим ее проваливанием в новый экономический спад. Другое наоборот отражало опасения того, что регулятор слишком активно их повышает. В целом один и другой лагеря основывались в своих мнениях на том, что ЦБ слишком активно действует.

Но по итогам выступления Дж. Пауэлла на форуме стало понятно, что ЦБ будет придерживаться позиции постепенного повышения ставок, следуя за изменениями в экономике.

«Я и мои коллеги полагаем, что текущий процесс постепенной нормализации денежно-кредитной политики является оправданным», — заявил Пауэлл на симпозиуме в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг. (Bloomberg)

На волне позитивной оценки состояния экономики, а также явного обещания, что процентные ставки будут и далее повышаться постепенно, американские фондовые индексы поползли снова вверх, отмечая все новые и новые максимумы. В тоже время доллар оказался под давлением и снизился на валютных рынках, продолжая оставаться в горизонтальном тренде фактически ко всем основным валютам.

На рынке на фоне выступления Пауэлла заметно снизились опасения того, что Федрезерв продолжит активно поднимать процентные ставки в будущем, повысив их в этом году в общей сложности обещанных четыре раза, что и стало причиной фиксации прибыли по американской валюте и ее небольшой коррекции.

Сегодня в Британии выходной день, а из важных экономических данных привлечет к себе внимание публикация значений индекса делового климата IFO и оценки текущей ситуации Германии. Ожидается, что первый прибавит до 101.9 пункта против 101.7 пункта, рассматриваемого ранее периодом, а второй подрастет до 105.4 пункта против 105.3 пункта. Мы не ожидаем, что выход этих показателей окажет заметное влияние на курс евро.

Вполне вероятно, сегодня торги на валютных рынках пройдут довольно спокойно. На это окажет влияние последняя неделя летнего отпуска, закрытый британский финансовый рынок, по причине выходного дня и общая картина неопределенности, которая присутствует в настроениях рыночных игроков после, как мы и ожидали, провала переговоров между США и Китаем по таможенным пошлинам, которые прошли на прошлой неделе.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets