ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 18.04.2017 г

Инвесторы надеются, что угрозы Трампа останутся только угрозами
Инвесторы ожидали, что в прошедшие выходные может обостриться противостояние между США и КНДР, но этого не произошло, а была только словесная перепалка со встречными угрозами. Похоже, что рынок решил, что это будет неплохая возможность для покупок подешевевших акций компаний.

На этой волне под давлением оказался американский доллар, так как участники торгов сконцентрировали все внимание на ранее сказанных словах Д. Трампа о том, что доллар слишком сильно укрепился, а его агрессивные действия в отношении РФ посредством Сирии, а также Северной Кореи, только укрепляли рыночных игроков, что не следует ожидать в ближайшем обозримом будущем начала реализации его предвыборной программы. А ведь ранее она также являлась стимулом для повышения курса американского доллара.

В понедельник Европа продолжала отмечать пасхальные праздники, поэтому мировая торговая сессия оказалась неполной. Вполне вероятно, что уже завтра после позитивного открытия европейских торговых площадок с приходом на рынок американцев ситуация может опять развернуться на все 180 градусов, так как геополитическая напряженность никуда не исчезла, а она в настоящий момент является определяющим негативным фактором для мировых рынков.

Американская валюта получается пала жертвой двух обстоятельств – роста геополитической напряженности, которая воспринимается рынком, как риск для курса доллара и падением ожидания того, что трамповская игра мускулами в конечном счете может заставить ФРС сделать паузу в повышении ставок, а рынок отыгрывать этот факт. Но мы не согласны с этим вероятным вариантом развития событий, точнее он, конечно, может быть, но пока мы не видим для этого всех предпосылок. Пока в стране растет количество новых рабочих мест и имеет место положительная динамика инфляции Федрезерв будет продолжать держать нос по ветру и поднимать процентные ставки.

Наблюдая за «активностью» Д. Трампа мы пока видим только присущую нему театральность и не более того. Он как-то не в серьез обстрелял военную базу в Сирии, «играет» мускулами перед Северной Кореей, но решительных мер все же не предпринимает. Это, конечно, несколько успокаивает и, вероятно, поэтому рынок в понедельник отличался оптимизмом, но определенности окончательно в этом вопросе нет, а значит эта неопределенность будет висеть дамокловым мечем над долларом США и американским рынком акций. В тоже время защитные активы – долговые государственные бумаги экономически развитых стран, золото и японская иена будут расти как на дрожжах.

Во вторник из событий и экономических данных выделим публикацию цифр по числу выданных разрешений на строительство в США, а также значения индекса розничных продаж Redbook и объема промышленного производства.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets